Máy tính giá trị rủi ro (VaR)

Giới thiệu về công cụ này

Máy tính này dùng phương pháp VaR tham số (phương sai-hiệp phương sai): VaR = giá trị danh mục × z-score của mức tin cậy đã chọn × độ biến động × √thời gian nắm giữ. Z-score lấy từ phân phối chuẩn tắc (1,645 cho mức tin cậy 95%, 2,326 cho 99%), và phép co giãn √thời gian giả định lợi suất tuân theo bước đi ngẫu nhiên, nên rủi ro tăng theo căn bậc hai của thời gian nắm giữ chứ không tuyến tính.

Nhà quản lý rủi ro và nhà quản lý danh mục dùng nó để nêu, bằng đô la, mức lỗ tối đa mà một danh mục khó có thể vượt quá trong một khoảng thời gian nhất định ở một mức tin cậy nhất định — một con số đưa thẳng vào các phép tính vốn quy định theo các khuôn khổ như Basel — còn nhà giao dịch dùng nó hằng ngày để chọn cỡ vị thế và giữ rủi ro trong phạm vi ủy quyền của bàn giao dịch.