מחשבון ערך נקוב של חוזה אופציות

אודות מחשבון זה

הערך הנקוב של פוזיציית אופציות הוא הערך הכולל של המניות הבסיס שהחוזה שולט בהן, והוא מחושב כ-ערך נקוב = מחיר נכס הבסיס × מספר חוזים × מכפיל החוזה. באופציות מניות אמריקאיות סטנדרטיות המכפיל הוא 100 מניות לחוזה, ולכן לאופציית קול בודדת על מניה ב-$150 יש חשיפה נקובה של $15,000 אף שהפרמיה ששולמה עשויה להיות כמה מאות דולרים בלבד — המינוף הזה הוא בדיוק מה שהופך אופציות לאטרקטיביות וגם למסוכנות.

סוחרי אופציות, מנהלי סיכונים ומחלקות ניהול מרווח בבתי השקעות משתמשים בערך הנקוב ולא בפרמיה ששולמה כדי לקבוע את גודל הפוזיציות ביחס להון החשבון, להגדיר מגבלות חשיפה ברמת התיק ולחשב דרישות מרווח לפי כללים כמו אלה של FINRA או של CBOE. זה גם הנתון שמשמש בהשוואת החשיפה לשוק של פוזיציית אופציות לפוזיציה שקולה במניות או בחוזים עתידיים, שכן הפרמיה לבדה מורידה באופן דרמטי מגודל הערך הבסיסי שבאמת מונח על הכף.