Llogaritës i normës së ndërprerjes (crossover rate)

Rreth kësaj llogaritëseje

Norma e ndërprerjes është norma e skontimit në të cilën dy projekte investimi që përjashtojnë njëri-tjetrin prodhojnë të njëjtën vlerë aktuale neto (NPV) — poshtë saj fiton një projekt, mbi të renditja përmbyset. Gjendet duke llogaritur rrjedhën shtesë të parasë (Projekti A minus Projekti B) për çdo periudhë, pastaj duke zgjidhur për normën e brendshme të kthimit (IRR) të asaj rrjedhe diferencash; ajo IRR — norma e skontimit në të cilën NPV-ja shtesë bie në zero — është norma e ndërprerjes.

Studentët e financave të korporatave dhe analistët e buxhetimit të kapitalit e përdorin normën e ndërprerjes për të shpjeguar pse renditjet sipas NPV-së dhe IRR-së mund të mos përputhen mes dy projekteve me madhësi ose kohë rrjedhash parash të ndryshme — një skenar klasik në kurset e CFA-së dhe MBA-së. Vizatimi i profileve të NPV-së së të dy projekteve kundrejt normës së skontimit dhe gjetja e vendit ku priten vijat i tregon menaxhmentit saktësisht cili prag i kostos së kapitalit e përmbys zgjedhjen e saktë të projektit, gjë që ka rëndësi të drejtpërdrejtë kur kostoja mesatare e ponderuar e kapitalit (WACC) e një firme ndodhet pranë asaj pike ndërprerjeje.