交叉率计算器

输入两个项目的初始成本和年现金流,以求出它们的交叉率。

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关于此计算器

交叉率是两个互斥的投资项目产生相同净现值(NPV)时的折现率,低于它时一个项目胜出,高于它时排名反转。求法是先计算每个时期的增量现金流(项目 A 减去项目 B),再求这一差额现金流序列的内部收益率(IRR);这个 IRR 就是使增量 NPV 降为零的折现率,也就是交叉率。

公司财务专业的学生和资本预算分析师用交叉率来解释,为什么在两个规模不同或现金流时间不同的项目之间,NPV 和 IRR 的排名可能不一致,这是 CFA 和 MBA 课程中的经典情形。把两个项目的 NPV 曲线对折现率作图,再找到两条线的交点,就能让管理层确切看出,哪个资本成本门槛会使正确的项目选择反转,当公司的加权平均资本成本(WACC)恰好位于该交叉点附近时,这一点直接关系重大。

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