เครื่องคำนวณผลตอบแทนจากเงินทุนที่ใช้ (ROCE)

เกี่ยวกับเครื่องคำนวณนี้

ROCE วัดว่าบริษัทเปลี่ยนเงินทุนระยะยาวเป็นกำไรจากการดำเนินงานได้อย่างมีประสิทธิภาพเพียงใด: ROCE = EBIT ÷ เงินทุนที่ใช้ โดยเงินทุนที่ใช้ = สินทรัพย์รวม − หนี้สินหมุนเวียน (เท่ากับส่วนของผู้ถือหุ้นรวมบวกหนี้สินไม่หมุนเวียนทั้งหมด รวมหนี้ระยะยาว) การใช้ EBIT แทนกำไรสุทธิตัดผลของโครงสร้างการจัดหาเงินทุนและอัตราภาษีออก อัตราส่วนจึงสะท้อนผลการดำเนินงานล้วน ๆ

นักวิเคราะห์หุ้นนิยม ROCE มากกว่าผลตอบแทนผู้ถือหุ้นเมื่อเปรียบเทียบธุรกิจที่ใช้เงินลงทุนสูง เช่น สาธารณูปโภค โทรคมนาคม หรือผู้ผลิต เพราะ ROCE คำนึงถึงการจัดหาเงินทุนด้วยหนี้เช่นเดียวกับทุน ขณะที่ ROE ดูเฉพาะส่วนของทุน ROCE ที่สูงกว่าต้นทุนเงินทุนของบริษัทอย่างต่อเนื่องบ่งชี้ว่าฝ่ายบริหารสร้างมูลค่าได้จริง ไม่ใช่แค่ทำให้งบดุลใหญ่ขึ้น