使用資本利益率(ROCE)計算機

この計算ツールについて

ROCEは、企業が長期資本をどれだけ効率よく営業利益に変えているかを測る指標です。ROCE = EBIT ÷ 使用資本で、使用資本 = 総資産 − 流動負債（自己資本の合計に、長期借入金を含むすべての固定負債を加えたものに等しい）です。純利益ではなくEBITを使うことで、資金調達の構造や税率の影響が取り除かれるため、この比率は純粋な営業成績を反映します。

株式アナリストは、公益事業、通信会社、製造業のような資本集約型の事業を比較するとき、自己資本利益率（ROE）よりもROCEを重視します。ROEが自己資本の部分しか見ないのに対し、ROCEは自己資本に加えて負債による資金調達も考慮に入れるためです。ROCEが企業の資本コストを継続的に上回っていることは、経営陣が単に貸借対照表を膨らませているのではなく、本当に価値を生み出していることを示すサインです。