حاسبة العائد على رأس المال المستخدم (ROCE)

حول هذه الأداة

يقيس ROCE مدى كفاءة الشركة في تحويل رأس مالها طويل الأجل إلى ربح تشغيلي: ROCE = EBIT ÷ رأس المال المستخدم، حيث رأس المال المستخدم = إجمالي الأصول − الخصوم المتداولة (ما يساوي إجمالي حقوق الملكية مضافًا إليه جميع الخصوم غير المتداولة، بما فيها الدين طويل الأجل). واستخدام EBIT بدلًا من صافي الدخل يستبعد أثر هيكل التمويل ومعدل الضريبة، فتعكس النسبة الأداء التشغيلي الصرف.

يفضّل محللو الأسهم ROCE على العائد على حقوق الملكية عند مقارنة الأعمال كثيفة رأس المال مثل المرافق والاتصالات والمصنّعين، لأنه يراعي تمويل الدين إلى جانب حقوق الملكية، بينما لا ينظر ROE إلا إلى شريحة حقوق الملكية. وتدل نسبة ROCE التي تفوق تكلفة رأس مال الشركة باستمرار على أن الإدارة تخلق قيمة فعلًا لا مجرد تضخيم الميزانية العمومية.