ماشین‌حساب بازده سرمایه به‌کارگرفته‌شده (ROCE)

درباره این ابزار

ROCE اندازه می‌گیرد شرکت با چه کارایی سرمایهٔ بلندمدتش را به سود عملیاتی تبدیل می‌کند: ROCE = EBIT ÷ سرمایه به‌کارگرفته‌شده، که در آن سرمایه به‌کارگرفته‌شده = کل دارایی‌ها − بدهی‌های جاری (برابر با کل حقوق صاحبان سهام به‌علاوهٔ همهٔ بدهی‌های غیرجاری، از جمله بدهی بلندمدت). استفاده از EBIT به‌جای سود خالص اثر ساختار تأمین مالی و نرخ مالیات را حذف می‌کند، پس این نسبت عملکرد عملیاتی خالص را نشان می‌دهد.

تحلیلگران سهام هنگام مقایسهٔ کسب‌وکارهای سرمایه‌بر مانند شرکت‌های خدمات عمومی، مخابرات یا تولیدکنندگان ROCE را بر بازده حقوق صاحبان سهام ترجیح می‌دهند، چون تأمین مالی از راه بدهی را هم به حساب می‌آورد، در حالی که ROE فقط بخش حقوق صاحبان سهام را می‌بیند. اگر ROCE پیوسته بالاتر از هزینهٔ سرمایهٔ شرکت باشد نشان می‌دهد مدیریت واقعاً ارزش می‌آفریند، نه اینکه فقط ترازنامه را بزرگ کند.