Máy tính tỷ lệ tăng trưởng bền vững

Giới thiệu về công cụ này

Tốc độ tăng trưởng bền vững (SGR = ROE × tỷ lệ giữ lại lợi nhuận) ước tính mức nhanh nhất mà một công ty có thể tăng doanh thu chỉ bằng vốn chủ sở hữu tự tạo ra, không phát hành thêm cổ phiếu hay vay thêm nợ vượt quá mức khả năng sinh lời hiện tại cho phép. Tỷ lệ giữ lại lợi nhuận (1 − tỷ lệ chi trả cổ tức) là phần lợi nhuận được tái đầu tư thay vì chi trả, nên một công ty sinh lời cao giữ lại phần lớn lợi nhuận có thể duy trì tăng trưởng nhanh hơn nhiều so với công ty chi trả cổ tức lớn.

Nhà phân tích nghiên cứu cổ phiếu dùng SGR như một phép kiểm tra tính hợp lý đối với dự báo tăng trưởng của công ty — nếu một hãng tăng trưởng vượt xa SGR của nó, nó đang dựa vào nguồn tài chính mới, điều làm thay đổi bức tranh rủi ro — trong khi đội tài chính doanh nghiệp dùng nó nội bộ để lên kế hoạch mức tăng trưởng khả thi trước khi cần vốn bên ngoài. Đây là chỉ số tiêu chuẩn bên cạnh ROE và tỷ lệ chi trả trong phân tích cơ bản và mô hình tài chính.