Rechner für nachhaltige Wachstumsrate

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Die nachhaltige Wachstumsrate (SGR = ROE × Einbehaltungsquote) schätzt, wie schnell ein Unternehmen seinen Umsatz allein mit intern erwirtschaftetem Eigenkapital steigern kann, ohne neue Aktien auszugeben oder zusätzliche Schulden aufzunehmen, als es die aktuelle Profitabilität trägt. Die Einbehaltungsquote (1 − Ausschüttungsquote) ist der Anteil der Gewinne, der reinvestiert statt ausgeschüttet wird. Ein hochprofitables Unternehmen, das den Großteil seiner Gewinne einbehält, kann daher deutlich schneller wachsen als eines, das hohe Dividenden zahlt.

Aktienanalysten nutzen die SGR als Plausibilitätsprüfung für die Wachstumsprognosen eines Unternehmens – wächst eine Firma weit über ihre SGR hinaus, ist sie auf neue Finanzierung angewiesen, was das Risikobild verändert –, während Finanzabteilungen sie intern einsetzen, um zu planen, wie viel Wachstum erreichbar ist, bevor externes Kapital nötig wird. Sie ist eine Standardkennzahl neben ROE und Ausschüttungsquote in der Fundamentalanalyse und der Finanzmodellierung.