מחשבון שיעור צמיחה בר-קיימא

אודות מחשבון זה

שיעור הצמיחה בר-הקיימא (SGR = ROE × יחס השימור) מעריך את הקצב המהיר ביותר שבו חברה יכולה להגדיל את ההכנסות שלה באמצעות הון עצמי שנוצר פנימית בלבד, בלי להנפיק מניות חדשות או ליטול חוב נוסף מעבר למה שהרווחיות הנוכחית תומכת בו. יחס השימור (1 − יחס חלוקת הדיבידנד) הוא החלק מהרווחים שמושקע מחדש ולא משולם החוצה, ולכן חברה רווחית מאוד ששומרת את רוב רווחיה יכולה לקיים צמיחה מהירה בהרבה מחברה שמשלמת דיבידנדים גדולים.

אנליסטים של מחקר מניות משתמשים ב-SGR כבדיקת היגיון לתחזיות הצמיחה של חברה — אם חברה צומחת הרבה מעבר ל-SGR שלה, היא נשענת על מימון חדש, דבר המשנה את תמונת הסיכון — ואילו צוותי מימון תאגידי משתמשים בו פנימית כדי לתכנן כמה צמיחה אפשר להשיג לפני שנדרש הון חיצוני. זהו מדד סטנדרטי לצד ROE ויחס חלוקת הדיבידנד בניתוח פונדמנטלי ובמידול פיננסי.