ConverterHub

DuPont ROE Hesaplama

DuPont özdeşliğiyle ROE'yi ayrıştırın.

Nasıl hesaplanır?

Araç özkaynak kârlılığını üç orana böler ve bunları çarpar: ROE = (NK / Gelir) × (Gelir / V) × (V / ÖK). NK dönemin net kârı, Gelir satış hasılatı, V toplam varlıklar, ÖK ise özkaynaktır; hepsi aynı para biriminde girilmelidir. İlk oran net kâr marjı, ikincisi varlık devir hızı (× işaretiyle gösterilir), üçüncüsü finansal kaldıracı gösteren özkaynak çarpanıdır. Çarpım sadeleşince NK / ÖK kalır; yani üç parça her zaman sade ROE'yi verir, asıl fayda hangi parçanın ROE'yi taşıdığını görmektir. Gelir, varlık ve özkaynak sıfırdan büyük olmalıdır, aksi halde sonuç gösterilmez. Net kâr negatif olabilir; bu durumda marj ve ROE de negatif çıkar.

Örnek hesaplama

Bir şirketin net kârı 120.000, geliri 1.500.000, toplam varlıkları 1.000.000 ve özkaynağı 400.000 olsun. Marj 120.000 / 1.500.000 = %8,00. Varlık devir hızı 1.500.000 / 1.000.000 = 1,50×. Özkaynak çarpanı 1.000.000 / 400.000 = 2,50×. Çarpım 0,08 × 1,5 × 2,5 = 0,30 olduğundan ROE %30,00 çıkar. 120.000 / 400.000 işlemi de aynı sonucu verir. Burada ROE'nin önemli bir kısmı kaldıraçtan gelmektedir.

Bu örneği dene →

Sık yapılan hatalar

  • Üçüncü oranda toplam varlık yerine toplam borcu kullanmak. Özkaynak çarpanı varlıkların özkaynağa bölümüdür.
  • Dönemleri karıştırmak; örneğin yıllık geliri üç aylık net kârla birlikte girmek marjı ve ROE'yi bozar.
  • Özkaynağı sıfır veya negatif girmek. Özkaynağı negatif bir şirket bu özdeşlikle çözümlenemez, araç sonuç vermez.
  • Yüksek ROE'yi çarpana bakmadan iyi saymak. Büyük özkaynak çarpanına dayanan ROE daha fazla finansal risk taşır.

Bu hesaplama hakkında

Bu hesaplayıcı, özkaynak kârlılığını (ROE) DuPont özdeşliği kullanarak üç bileşene ayırır: ROE = Net Kâr Marjı × Varlık Devir Hızı × Özkaynak Çarpanı (net kâr/gelir × gelir/varlıklar × varlıklar/özkaynak); bu da bir şirketin ROE'sinin kârlılıktan mı, operasyonel verimlilikten mi yoksa finansal kaldıraçtan mı kaynaklandığını gösterir. İki şirket çok farklı nedenlerle aynı ROE'ye sahip olabilir — biri yüksek devir hızıyla düşük marjlarla çalışırken (bir market zinciri gibi), diğeri yoğun şekilde borç kaldıracı kullanabilir (bir banka gibi) — DuPont analizi bu farkı görünür kılar.

Hisse senedi analistleri, kurumsal finans öğrencileri ve yatırımcılar, kaldıraç kaynaklı ROE'nin marj veya verimlilik kaynaklı ROE'den daha riskli olması nedeniyle, bir şirketin ROE'sinin kalitesini ve sürdürülebilirliğini değerlendirmek için DuPont ayrıştırmasını kullanır.

Bu faydalı oldu mu?

En fazla 3 tepki seçebilirsiniz.

Yorumlar

  • İlk yorumu siz yazın.

Popüler hesaplayıcılar

Kredi Hesaplama

Aylık taksit, toplam faiz ve ödeme planını hesaplayın.

Yüzde Hesaplama

Yüzde değişim, indirim ve oran hesaplamaları.

İndirim Hesaplama

İndirimli fiyatı, kazancı ve indirim tutarını hesaplayın.

Vücut Kitle Endeksi (VKİ)

Boy ve kiloya göre vücut kitle endeksini hesaplayın.

Yaş Hesaplama

Doğum tarihinden bugüne tam yıl, ay ve gün cinsinden yaşınızı hesaplayın.

Bileşik Faiz Hesaplama

Ana para, faiz oranı ve süreye göre bileşik faizle nihai tutarı hesaplayın.

Tüm Hesaplayıcılar