Rekenmachine voor discretionaire winst van de verkoper

Over deze rekenmachine

Seller's Discretionary Earnings (SDE), de discretionaire winst van de verkoper, is de gangbare maatstaf voor de werkelijke kasstroom van de eigenaar bij het waarderen van kleine, door de eigenaar gerunde bedrijven; je berekent hem door bij het nettoresultaat het salaris van de eigenaar, de rentelasten, de afschrijvingen op materiële en immateriële activa (vergelijkbaar met EBITDA) en alle overige eenmalige of privé-uitgaven die via de zaak lopen weer op te tellen. Dat normaliseert de winst tot wat een nieuwe eigenaar-ondernemer daadwerkelijk zou overhouden, aangezien het gerapporteerde nettoresultaat van een klein bedrijf vaak vertekend is door de beloningskeuzes van de huidige eigenaar.

Bedrijfsmakelaars en kopers gebruiken de SDE — in plaats van EBITDA, dat beter past bij grotere ondernemingen met een professioneel management — als standaardwinstbasis bij het waarderen van bedrijven met doorgaans minder dan enkele miljoenen dollars omzet, en passen daarop een waarderingsmultiple toe (gewoonlijk ruwweg 2x tot 4x de SDE, afhankelijk van branche, groei en risico) om tot een geschatte verkoopprijs te komen. Zowel verkopers die hun bedrijf te koop willen zetten als kopers die een advertentie beoordelen, nemen dit cijfer als vertrekpunt van vrijwel elk gesprek over de waardering van een klein bedrijf.

Deze calculator neemt het nettoresultaat, het eigenaarssalaris, de rente en de afschrijvingen op materiële en immateriële activa, geeft vervolgens de SDE terug en past je gekozen waarderingsmultiple toe om een verkoopprijs te schatten, zodat je snel kunt inschatten wat een bedrijf waard zou kunnen zijn.