מחשבון רווח שיקול הדעת של המוכר

אודות מחשבון זה

רווח שיקול הדעת של המוכר (SDE) הוא המדד הסטנדרטי לתזרים המזומנים האמיתי של הבעלים, המשמש להערכת שווי של עסקים קטנים המנוהלים בידי בעליהם, ומחושב על ידי התחלה מהרווח הנקי והוספה בחזרה של משכורת הבעלים, הוצאות ריבית, פחת והפחתות (בדומה למדד EBITDA), וכל הוצאה חד-פעמית או אישית לפי שיקול דעת שהועברה דרך העסק. הדבר מנרמל את הרווחים כך שישקפו את מה שבעלים-מפעיל חדש היה לוקח הביתה בפועל, שכן הרווח הנקי המדווח של עסק קטן מעוות לעיתים קרובות בשל בחירות התגמול של הבעלים הנוכחי.

מתווכי עסקים וקונים משתמשים במדד SDE — ולא במדד EBITDA, שמתאים יותר לחברות גדולות עם ניהול מקצועי — כבסיס הרווח הסטנדרטי להערכת שווי של עסקים שמחזורם בדרך כלל מתחת לכמה מיליוני דולרים, ואז מיישמים מכפיל הערכת שווי (לרוב בטווח של בערך 2x עד 4x מהמדד, בהתאם לענף, לצמיחה ולסיכון) כדי להגיע למחיר מכירה משוער. מוכרים שמתכוננים להציע עסק למכירה וקונים שבוחנים מודעה נשענים שניהם על הנתון הזה כנקודת הפתיחה של כמעט כל שיחת הערכת שווי של עסק קטן.

המחשבון מקבל רווח נקי, משכורת בעלים, ריבית ופחת והפחתות, ואז מחזיר את SDE ומיישם עליו את מכפיל הערכת השווי שבחרתם כדי לאמוד מחיר מכירה, כך שתוכלו להעריך במהירות כמה עשוי עסק להיות שווה.