เครื่องคำนวณแบบจำลองส่วนลดเงินปันผล

เกี่ยวกับเครื่องคำนวณนี้

เครื่องคำนวณนี้ใช้แบบจำลองการเติบโตของกอร์ดอน (แบบจำลองส่วนลดเงินปันผลขั้นเดียว) เพื่อประมาณมูลค่าที่แท้จริงที่เหมาะสมของหุ้น: P = D₁ / (r − g) โดย D₁ คือเงินปันผลที่คาดไว้ในปีหน้า r คืออัตราผลตอบแทนที่ต้องการ (อัตราส่วนลด) และ g คืออัตราการเติบโตของเงินปันผลระยะยาวที่คาดไว้คงที่ แบบจำลองนี้สมมติว่าเงินปันผลเติบโตในอัตราคงที่ตลอดไป โดยคิดลดกระแสอนันต์นั้นกลับเป็นมูลค่าปัจจุบันในรูปอนุกรมเรขาคณิต

นี่เป็นหนึ่งในวิธีประเมินมูลค่าหุ้นที่เก่าแก่และสอนกันอย่างกว้างขวางที่สุด เหมาะที่สุดกับบริษัทที่จ่ายเงินปันผลอย่างมั่นคงและเติบโตเต็มที่ เช่น สาธารณูปโภคและสินค้าอุปโภคบริโภคจำเป็น ซึ่งการเติบโตคาดการณ์ได้ — แต่ใช้ไม่ได้กับหุ้นเติบโตที่ไม่จ่ายเงินปันผล หรือเมื่อ g เข้าใกล้หรือเกิน r

นักวิเคราะห์หุ้นและนักลงทุนเน้นคุณค่าที่ประเมินว่าหุ้นปันผลราคาสูงหรือต่ำเกินไป นักศึกษาการเงินที่เรียนทฤษฎีการประเมินมูลค่า และผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอที่คัดกรองหุ้นเน้นรายได้ ล้วนใช้ DDM โดยกรอกเงินปันผลที่คาดไว้ อัตราส่วนลด และอัตราการเติบโต