מחשבון מודל היוון דיבידנדים

אודות מחשבון זה

המחשבון מיישם את מודל הצמיחה של גורדון (מודל היוון דיבידנדים חד-שלבי) כדי להעריך את השווי ההוגן הפנימי של מניה: P = D₁ / (r − g), כאשר D₁ הוא הדיבידנד הצפוי בשנה הבאה, r הוא שיעור התשואה הנדרש (שיעור ההיוון) ו-g הוא שיעור הצמיחה הצפוי הקבוע של הדיבידנד בטווח הארוך. הוא מניח שהדיבידנדים צומחים בשיעור קבוע לנצח, ומהוון את הזרם האינסופי הזה בחזרה לערך נוכחי כטור הנדסי.

זוהי אחת משיטות הערכת השווי של מניות הוותיקות והנלמדות ביותר, המתאימה ביותר לחברות בוגרות ויציבות המחלקות דיבידנד, כמו חברות שירותים וצריכה בסיסית שבהן הצמיחה צפויה — היא קורסת במניות צמיחה שאינן מחלקות דיבידנד או כאשר g מתקרבת ל-r או עולה עליה.

אנליסטים של מניות ומשקיעי ערך המעריכים אם מניית דיבידנד מתומחרת ביתר או בחסר, סטודנטים למימון הלומדים תורת הערכת שווי, ומנהלי תיקים הסוקרים מניות ממוקדות הכנסה משתמשים כולם ב-DDM, בהזנת הדיבידנד הצפוי, שיעור ההיוון ושיעור הצמיחה.