EV/FAVÖK Çarpanı Hesaplama

Nasıl hesaplanır?

Araç önce firma değerini (EV) kurar, sonra FAVÖK'e böler:

EV = piyasa değeri + borç − nakit ve çarpan = EV / FAVÖK

Dört girdi de aynı para biriminde ve aynı ölçekte düz tutarlardır (hepsi dolar ya da hepsi milyon). Piyasa değeri ve FAVÖK sıfırdan büyük olmalıdır; borç ve nakit boş bırakılırsa 0 sayılır ancak negatif olamaz. Çarpan iki ondalığa yuvarlanır, EV ise para tutarı olarak gösterilir. FAVÖK'ü sıfır ya da negatif olan şirket için sonuç verilmez, çünkü oran anlamsız olurdu.

Sık yapılan hatalar

• Ölçekleri karıştırmak; örneğin piyasa değerini milyar, FAVÖK'ü milyon girmek çarpanı 1.000 kat saptırır.
• Borç alanına toplam yükümlülükleri yazmak; ticari borçlar ve diğer faaliyet yükümlülükleri finansal borç değildir.
• Nakdi eksi işaretli girmek; araç zaten çıkarır ve negatif değeri kabul etmez.
• Güncel piyasa değerini yıllar öncesinin FAVÖK'üyle ya da son 12 ay yerine tek bir olağanüstü çeyrekle eşleştirmek.
• Çarpanı sektörler arasında kıyaslamak; sermaye yoğun ve hafif sektörler çok farklı seviyelerde işlem görür.