Fiyat/Satış Oranı Hesaplama

Nasıl hesaplanır?

Fiyat/satış oranı, borsanın bir şirkete biçtiği değeri onun yarattığı gelirle karşılaştırır: P/S = piyasa değeri / gelir. Piyasa değeri, hisse fiyatı çarpı dolaşımdaki hisse sayısıdır. Gelir genellikle son on iki ay ya da son mali yıldır; iki değeri de aynı para biriminde girin.

Sonuç iki ondalıkla gösterilen bir çarpandır: P/S 4 ise yatırımcılar yıllık satışın her birimi için 4 birim öder. Gelir sıfırdan büyük olmalıdır. Kâr, borç ve büyümeyi hesaba katmadığından P/S en iyi aynı sektördeki şirketler arasında karşılaştırılır, sektörler arasında değil. Düşük oran kendiliğinden ucuz demek değildir; yüksek oranı hızlı büyüme haklı çıkarabilir.

Sık yapılan hatalar

• Birimleri karıştırmak, örneğin piyasa değerini milyar, geliri milyon olarak girmek; oran 1.000 kat değişir.
• Toplam piyasa değeri yerine hisse fiyatını girmek ya da hisse başına geliri toplam piyasa değeriyle karşılaştırmak.
• Kâr marjlarının çok farklı olduğu farklı sektörlerin P/S oranlarını karşılaştırmak.
• Hızlı büyüyen şirkette eski yılın gelirini kullanmak; oran şişer.