İçsel Büyüme Oranı Hesaplama

Nasıl hesaplanır?

Üç adımda hesaplanır. Varlık getirisi ROA = net kâr ÷ toplam varlıklar şeklindedir. Alıkoyma oranı b = 1 − dağıtım ÷ 100 olur; burada temettü dağıtım oranı net kârın yüzdesi olarak girilir. İçsel büyüme oranı ise IGR = (ROA × b) / (1 − ROA × b) formülüyle bulunur. Araç IGR, ROA ve alıkoyma oranını iki ondalıklı yüzde olarak gösterir.

Net kâr ve toplam varlıklar, ikisi de aynı para biriminde olduğu sürece herhangi bir para biriminde girilebilir; yalnızca oranları önemlidir. Toplam varlıklar sıfırdan büyük, dağıtım oranı 0 ile 100 arasında olmalıdır. Negatif net kâr kabul edilir ve negatif büyüme oranı verir. ROA × b değeri 1'e ya da üstüne çıkarsa (net kârın varlıklara eşit veya fazla olduğu, az dağıtım yapılan durum) formül anlamsızlaşır ve araç sonuç vermez.

Sık yapılan hatalar

• Dağıtım oranını ondalık olarak girmek: 0,3 değeri yüzde 30 değil yüzde 0,3 sayılır ve alıkoyma oranı %99,70 çıkar. Yüzde 30 için 30 yazın.
• Dağıtım alanına alıkoyma oranını yazmak: dağıtım alanına 70 girerseniz araç alıkoymayı yüzde 30 hesaplar ve büyüme oranı çok daha düşük çıkar.
• ROA × b çarpımını sonuç sanmak: 1 − ROA × b paydası önemlidir; IGR (%5,93), yalnızca çarpımdan çıkan %5,60'tan yüksektir.
• Birimleri karıştırmak, örneğin net kârı bin TL, varlıkları tam TL olarak girmek: oran bu durumda 1.000 kat küçük ya da büyük çıkar.
• Sonucu aynı zamanda borçlanan veya hisse ihraç eden bir şirket için tahmin sanmak: IGR hiç dış finansman olmadığını varsayar, bu yüzden böyle bir şirketin büyüyebileceği oranı olduğundan düşük gösterir.