Sermayeleşme Oranı Hesaplama

Nasıl hesaplanır?

Oran, borcu şirketi finanse eden toplam sermayeyle karşılaştırır: sermayelenme oranı = toplam borç ÷ (toplam borç + toplam özkaynak) × 100. İki tutarı da aynı para biriminde ve aynı bilanço tarihinden girin. Borç ve özkaynak negatif olamaz, en az biri sıfırdan büyük olmalıdır. Sonuç iki ondalıklı bir yüzdedir. %0 hiç borç olmadığını, %100 hiç özkaynak olmadığını gösterir. Araç hangi kalemlerin borç sayılacağına karar vermez; yalnızca uzun vadeli borçları mı, yoksa kısa vadeli borç ve kiralamaları da mı katacağınız size kalmıştır ve sonuç buna göre değişir. Özkaynak bilançodaki defter değeridir, piyasa değeri değil.

Sık yapılan hatalar

• Borcu yalnızca özkaynağa bölmek. Bu borç/özkaynak oranıdır; burada payda borç artı özkaynaktır, yani 400 ve 600 için sonuç %66,7 değil %40'tır.
• Özkaynakta bir yerde piyasa değerini, başka yerde defter değerini kullanmak. Hep aynı esası kullanın.
• Hangi borcun sayıldığını karıştırmak; örneğin bir şirketin yalnızca uzun vadeli borcunu başka şirketin toplam borcuyla kıyaslamak.
• Zarar eden şirketin negatif özkaynağını girmek. Araç negatif değeri reddeder, dolayısıyla negatif özkaynaklı şirket için kaldıraç gösteremez.
• Sektörler arasında oran kıyaslamak. Normal düzeyler, örneğin kamu hizmeti şirketleri ile yazılım şirketleri arasında çok farklıdır.